香港SPAC上市轨制开启之后宝马会龙虎斗，从第一家公司上市到咫尺照旧有1年多的时辰。

　　界面新闻了解到，本年以来，香港SPAC并莫得新动态，为止咫尺尚未有一家公司公开建议递表苦求，更莫得一家公司得胜上市，DE-SPAC （去SPAC历程）也还莫得新的发达。

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　　而在2022年，港股市集一共有14家SPAC递表，其中有5家得胜上市，SPAC轨制照旧冉冉成为一种企业不错弃取的上市时势。

　　SPAC（Special Purpose Acquisition Companies），即“迥殊方针收购公司”，实践是一家莫得实践业务运作的空壳公司。其方针是初次公开召募资金上市后，在规矩时辰内通过并吞、股份购买、股份交换、财富收购等体式并购一家未上市的方针公司，使该方针公司可波折取得上市地位。

　　Aquila Acquisition Corporation（证券简称AQUILA ACQ-Z；07836.HK）是香港自2022年1月1日推出SPAC上市机制以来，首家递交上市苦求并得胜上市的SPAC公司。自2022年3月18日上市以来，其股价走势呈颠簸下行的态势，为止咫尺，其价钱为8.96港元/股。

　　那么，本年以来，香港SPAC市集发生了什么？

　　香颂成本实施董事沈萌指出，香港的SPAC机制自出生起，门槛就表现高于好意思国和新加坡市集，因此关于SPAC的设置与并吞，机构和投资者都枯竭实足的敬爱。 “可能主要如故轨范太高，一方面导致设置的SPAC不肯意松驰与状貌并吞，怕担风险，另一方面香港市集的往来状态宝马会龙虎斗，好状貌也不肯意受市集欺压，是以到咫尺为止天然有几个SPAC，但于今莫得一个并吞得胜，是以可能咫尺就连设置都没敬爱了。”

　　麦楷亚洲司帐师事务所王人集创举东谈主和王人集主席助·伯斯汀（Drew Bernstein）指出，尽管中国有大量私营企业寻求筹集资金和上市，这似乎会使SPAC成为一个具有迷惑力的弃取，但中国香港在运行SPAC方面资格了一段充满挑战的工夫。

　　“由于牵挂散户插足过热、过度炒作的市集可能会际遇耗费，监管机构决定将SPAC的投资欺压在专科投资者。天然这种严慎气派是不错认知的，但它组成了坚决的艰巨，因为活跃的散户投资者永久以来一直是香港IPO市集的决定性上风。此外，在市集火爆时，为了考证估值而要求收购与PIPE（私募股权）投资相匹配的要求可能是挑升念念的，但如今由于PIPE市集基本冻结，这对完成往来组成了关键拒绝。”他分析谈。

　　助·伯斯汀以为，好意思国SPAC市集在2023年也受到了挑战。2020年和2021年上市的数百家SPAC一直在不甘人后地完成并吞，或者拒绝而况向投资者返还成本。SPAC很可能将不竭成为企业融资界限的一部分，但投资者的要求将愈加尖酸。

　　“淌若香港想要保握竞争力，可能需要推敲收缩一些欺压。最终，这将取决于SPAC措置者是否约略找到一两笔备受邃密的往来，这些往来将约略激勉公众的假想力，并使投资者约略取得收益。跟着财务收益的完满，投资者的情谊可能会好转。”助·伯斯汀暗意。

周三沪胶RU2401、合成胶BR2401以及20号胶小幅回调。现货方面，卓创资讯数据显示，上海市场天然橡胶价格重心跟随盘面整体下滑50-100元/吨，目前下游工厂刚需采购为主，主流参考价格如下所示：21年全乳价格为12750-12950元/吨，越南3L/混合胶价格为11950-12000元/吨，实单具体商谈。华东地区顺丁橡胶BR9000市场价格盘整，主流价格区间13500-13800元/吨。

于同日，根据股份期权计划行使期权发行1.8万股。

　　协纵战略措置集团王人集创举东谈主黄立冲暗意，香港SPAC的所有策划注定难以流行起来，“咫尺市集低迷，加上香港de-SPAC要求达到新上市的要求，这导致SPAC难以找并吞所在，大量繁衍期权导致其融资珍视。”他说谈。

　　好意思国王人集贸易协会亚洲区副主席王干文向界面新闻记者指出，从投资者的角度，在完成并购往来前，香港SPAC仅限专科投资者参与认购及往来，且对专科投资者还罕有量、结构及往来单元的要求。除此除外，香港SPAC的权证摊薄上限为50%，迷惑力稍弱。香港SPAC发售过程并破损易，举座发售限度不高（基本为18B规矩规矩的最低筹资额10亿港元），海外投资者参与度低，枯竭流动性。

　　“权证弃取无现款行权对方针公司可能形成过高的隐性成本，不利于优质方针企业的并吞。从过往好意思国SPAC实践来看，推敲市集波动风险，PIPE投资者很少在并购往来较早期即作出投资痛快。将落实PIPE投资四肢刊发SPAC并购公告的前置条款，可能将实质影响并购往来完成的时辰。”

　　王干文指出，需要优化和完善的是，令投资者、发起东谈主和方针公司的利益和诉求得到均衡兼顾，在不裁汰市集举座质素的情况下，迷惑优质方针公司快速上市融资，最终体现香港SPAC的特有上风。

牵累剪辑：何松琳 宝马会龙虎斗